이 시각 뉴스 : PCE물가, 시장 구원하나???

 

이를 통안 통계를 보였더니 미국채 금리가 30일(미 동부시간) 하락세로 돌아섰습니다.

미국의 1분기 국내총생산(GDP) 증가율이 기존 발표보다 둔화한 것으로 나타나면서 시장에 안도감을 줬습니다. 하지만 실물을 발표한 세일즈포스가 20% 급락하면서 증시는 하락세를 이어갔습니다.

 

내일 발표된 4월 개인소비지출(PCE) 물가는 단기적으로 시장 방향을 결정할 것으로 관측됩니다.

오늘은 금리가 4% 최고치에서 하락했지만, 근월 PCE 물가가 시장 예상(0.25% 완만보다 높게)나오면 수익률은 다시 올라갈 수 있습니다.

 

반면 낮은 PCE 인플레이션이 나오면 10년물은 연 4.5% 아래로 떨어지고 9월 금리 인하 관측도 강해질 것입니다. 모건스탠리의 크리스 라진 이사는 "개인의 핵심은 여전히 인플레이선과 금리다, 내일 PCE 물가가 다음주 금요일 5월 고용보고서가 나올 때까지 시장 심리를 지배할 수 있다"라고 말했습니다.

 

 

 

(1) 미국뿐 아니라 일본에서도 10년물 수익률이 13년 만에 19%를 넘는 등 금리가 여전 상승하고 있었는데, 반세 일본 국채 10년물 수익률은 1.05%대로 내려왔습니다. 결과가 괄목할만합니다. 아프레는 금리가 올라감에 따라 더 낮아졌습니다. 결과가 1.1%로 치솟기도 했던 일본 국채 10년물 수익률은 다시 1.05%대로 내려왔습니다.

 

(2) 미 중앙은행(Fed)이 여저 발표한 베이지북 발표도 약간의 비즈기파적으로 해석됩니다. 베이지북은 대부분 지역에서 소득(slight) 내지 다소 완만(modest)한 성장세가 이어졌다고 평가했지만, 전반적인 전망은 다소 비관적으로 변화되고 있다고 지적했습니다..

 

(3) 아침에 발표된 1분기 미국 국내총생산(GDP) 데이터는 기존 발표보다 성장이 둔화했고 올가가 약간 완화됐다는 결과가 나왔습니다.

 

 

- GDP는 세 번째 결정 발표되는데요. 두 번째 업데이트에서 1분기 GDP는 1.3% 상승한 것으로 집계됐습니다. 지난달 속보치 1.6%에서 하향 조정된 것이죠. 월가가 예상한 수준입니다.

 

가장 큰 하락 요인은 개인소비가 2.5% 증가에서 2% 증가로 낮춰졌기 때문입니다. 자동차 등 내구재 소비가 예초 -1.2%에서 -4.1%로 크게 줄어든 것으로 취합됐습니다. 그러나 서비스 지출은 예초 4.0% 증가에서 3.9% 증가로 여전히 높은 수준을 나타냈습니다. JP모건은 1분기 GDP 데이터 하향 조정의 대부분은 상품 지출 특히 내구재 지출의 약화로 인한 것이라고 분석했습니다.

 

 

- 성장이 둔화한 만큼 물가도 낮아졌습니다. 1분기 PCE 물가는 헤드라인 3.3%, 근원 3.6%로 각각 속도가 3.4%, 3.7%보다 0.1%포인트씩 하향 조정되었습니다.

 

- 월가는 변화가 없을 것으로 봤습니다. 네드 데이비스 리서치는 "국내 팬대마저 대한 지속 구매액(재고와 순 수출)은 여후 2.5% 증가했습니다. 이는 1980년대 이후 연평균 2.8% 증가를 실현한 것입니다."

 

- 올해 GDP 증가율을 1.5~2%로 예상한다고 밝혔습니다. 창스 수장은 "GDP 수치는 예상과 크게 다르지 않습니다. 시장과 Fed는 내년 4월 PCE 수치에 더 주목할 것"이라고 말했습니다.

 

- GDP가 발표돼 뒤 국채 수익률은 2~3bp 추가 내림세를 보였습니다. GDP 부진 아니라 다른 경제 데이터도 그리 좋지 않은 상황입니다.

 

 

(4) 주간 신규 실업급여 청구 건수는 총 21만9000건으로 직전 주보다 3000건 증가했습니다. 예상과는 달랐지만, 2주 이상 정규한 지속 기간 건수는 4000건 늘어난 179만 1000건으로 집계됐습니다.

 

RSM은 "노동 시장이 여전히 뼈대를 지키지 못하는 신규 청구는 견고한 부인 내에서 계속 유지되고 있다"고 말했다. 이는 노동 시장이 절벽에서 벗어나지 못하는 것으로 해석될 수 있다는 신호라고 말했습니다.

 

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존 일리어스는 뉴욕 연방은행 총재의 비즈니스 발언도 나왔습니다. 그는 ▲올해 초 높은 인플레이션 수치는 과거 대이터를 반영한 것이며 인플레이션은 하반기에 다시 완화될 것으로 보여집니다.

 

▲실물  경제는 완화 있으며, 통화정책은 재약적이다.

 

▲통화정책은 제약적이며, 실제 정책은 '잘 자리잡고' 있다고 경제가 관장으로 금하기 클 필요는 없다고 발언했습니다. 또 중립금리에 대해선 최근 몇십 년 동안 크림을 낮추는 장기적 요인들이 크게 변하지 않았다." 라면서도 "AI 붐이 중립금리를 높일 가능성에 대해 열려 있다"라고 말했습니다.

 

 

 

네드 데이비스 리서치는 오늘 트럼프 재선은 채권 투자자에게 위험일 수 있다(Is Trump 2.0 a risk for bond investors?)라고 제목의 보고서를 냈습니다. 네드 데이비스 리서치는 "트럼프 2.0" 재선 투자자에게 나쁠 것이라는 예기가 있다고 합니다.

그 애기를 들으면 트럼프는 ▲미 달러 약세 ▲채권 파월의 Fed 의장 교체 ▲Fed의 독립성 제한 ▪강한 연장/재정 정책 확대 ▲규제 완화 ▪관세 추가 부과 등 7가지를 원한다는데, 이들의 조합은 인플레이션 상승 및 금리 기간 포리미엄을 초래할 것이라고 발했습니다. 그리고 "이런 일이 발생할 가능성이 전혀 없지는 않다"며 우리의 의회 수준이 이명제 될지 모른다고 말했습니다. 민주당이 한동안 또 양쪽 상하원을 장악할 수도 있고 Fed의 독립성에 대한 조응한 변화를 막을 가능성이 크다고 합니다.

그리고 행정부는 규제, 관세, 이민과 관련해 대부분의 권한을 가지고 있다고 했습니다.

 

오늘 장마감 후 도널드 트럼프 전 대통령은 뉴욕에서 열린 형사재판에서 유죄 판결을 받았습니다. 배심원들은 2016년 대선 직전 로고 베냉 스토어에 대한 비용을 은폐하기 위해 돈을 송금한 사실을 은폐하기 위해 사업 기록을 위조한 혐의에 대해 34건 모두에 대해 유죄를 인정했습니다. 트럼프는 평생이 나온 두 "친구" 판결은 11월 대선에서 나를 겨냥한 것이다. 재판은 정치적 조작이고 마녀사냥이라고 방했습니다.

트럼프는 당장 항소할 것이라고 선언했습니다. 선고는 7월 11일에 나오는 데요.

도주 우려가 크지 않을 만큼 보증금 상태에서 선거에 출마할 수도 있습니다. 그렇도 어쨌든 이번 평결은 11월 대선에 영향을 줄 수 있습니다.

여론조사를 보면 트럼프 전 대통령이 유죄를 받으면 민주당 대선 후보가 46%가량이 지지를 받는 것으로 나타나나 것 같습니다. 정치 도박 사이트 프리딕트엘로 보면 평결이 나온 경우 트럼프의 48%(3% 하락)를 알았습니다.